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下列关于国债基差交易的说法中,正确的是()。
国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离,同时买入(或卖出)现货国债并卖出(或买入)国债期货,以期获得套利收益的交易策略。因该交易方式和基差交易较为一致,通常也称为国债基差交易。买入基差策略,即买入国债现货、卖出国债期货,待基差扩大平仓获利。
【答案】:B,C,D 基差交易不一定保证盈利。故此题选BCD。
【答案】:B、C、D A项,基差交易在实际操作中有多种交易方式,比如可以使用非CTD券进行交易,但同时也会有更多风险。
【答案】:C 卖出基差策略,即卖出可交割国债现货、买入相当于转换因子数量的期货合约,然后择机平仓获利。买入基差策略,即买入可交割国债现货,卖出相当于转换因子数量的期货合约,然后择机平仓获利。
期货基差是什么意思(期货基差率什么意思)
1、(基差是指某一时刻、同一地点、同一品种的现货价与期货价的差。由于期货价格和现货价格都是波动的,在期货合同的有效期内,基差也是波动的。基差的不确定性被称为基差风险。
2、基差,升水和贴水的内容如下:基差:是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算 *** 是现货价格减去期货价格。
3、基差是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算 *** 是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格,基差为负值;现货价格高于期货价格,基差为正值。基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。
4、基差:是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算 *** 是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格,基差为负值; 现货价格高于期货价格,基差为正值。基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。
什么是基差套利
是市场对于未来 现货市场 价格的预估值,而 现货价格 与期货价格之间的联系则用基差来表示。国债期货的基差指的是用经过 转换因子 调整之后期货价格与其现货价格之间的差额。国债的期货现货套利策略,本质上则是对于基差的预期变化进行交易。
从根本上说,是现货市场的供求关系以及市场参与者对未来现货价格的预期决定着期货价格,但这并不妨碍以期货价格为基础报出现货价;基差特别是期现套利尤为重要,在正向市场上现货价格和期货价格同时上升,并一直持续到交割月,这时如果基差的绝对值大于持仓成本就会出现无风险套利机会。
所谓套利交易,是指买入一种资产的同时,卖出另一种资产,并在未来将两种资产同时平仓的交易方式。可以看出,两种资产的头寸方向是相反的,一个做多,另一个要做空,交易者通过两者的价差波动获利。这里所说的资产范围很广,可以是股票、债券、基金、期货、期权等。
升水和贴水是投资中的一种风险套利策略,也称作基差套利。升水指现货价格高于期货价格,贴水指现货价格低于期货价格。升水和贴水的发生是由供需变化、储备政策等因素影响形成的。在市场弱势下,期货价格往往高于现货价格,此时升水现象就会出现,反之就会出现贴水。
国债期货该如何进行基差套利?
1、一般来说,基于基差变化的期现套利策略有:(1)买入基差(基差多头)策略,即买入国债现券、卖出国债期货,待基差扩大平仓获利;(2)卖出基差(基差空头)策略,即卖出国债现券、买入国债期货,待基差缩小平仓获利。
2、基差交易同时在国债现货和期货上进行操作,且两者的头寸是相反的,因此基差交易实际上是套利交易的一种。需要注意的是,在基差定义中,期货价格还要乘上一个转换因子(以下简称:CF),因此期货和现货的数量比例不是1:1,而是CF:1。
3、(1)一般的套利交易,两种资产的数量比例是1:1,而基差交易时,期货和现货的数量比例是CF:1。如果令国债期货和现货的数量比例是1:1也可以进行交易,只不过这样的基差交易会存在一定的风险。在本书中,我们将这种1:1比例的交易方式称为价差交易。(2)一般的套利交易,其损益曲线是线性的。
4、国债期货基差是指国债期货和现货之间价格的差异。基差交易者时刻关注期货市场和现货市场间的价差变化,积极寻找低买高卖的套利机会。
5、利用国债期货进行收益率曲线套利 *** 如下:当投资者预期收益率曲线将更为陡峭,则可以买入短期国债期货,卖出长期国债期货,实现“买入收益率曲线”;相反,当投资者预期收益率曲线将变得平坦时,则可以卖出短期国债期货,买入长期国债期货,实现“卖出收益率曲线”。
6、【答案】:A,C 国债期货的基差交易的操作可以是:做多可交割券,做空国债期货;做空可交割券,做多国债期货。故此题选AC。